신주인수권부사채 (Bond with Warrant(BW)) 란?

신주인수권이 포함되어있는 사채이다.

 

신주인수권이란?

신주를 인수할 수 있는 권리로 기업의 주식을 채권 발행 시 정해진 가격으로 인수 할 수 있는 권리

새 주식으로 발행한다.

 

기업이 신주인수권부사채(BW)를 발행하는 이유?

기업측에서는 사채 발행 시, 기업의 신용도에 따라 발행 금리가 정해지는데, 신주인수권의 경우 채권자한테 주식투자개념으로 접근 할 수 있기 때문에, 더 낮은 이율로 발행이 가능하다.

신주인수권은 발행시 (WR + 무보증사채)로 채권자에게 지급되며,

현 금리 기준 다른 채권이 7% 정도에 발행할 채권이었으면 신주인수권의 경우 약 2% 금리 정도로 발행이 가능하다.

(예 : 에이치엘비생명과학 9WR + 에이치엘비생명과학 9)

 

기업 측 장점 : 사채 발행 시 낮은 금리로 발행 가능, 신주인수권의 행사를 통해 추가적인 기업 자본금 유통이 가능하다.

채권자 측 장점 : 주가 상승 시 신주인수권의 발행 혹은 신주인수권의 매도를 통한 수익 창출이 가능하며,  채권을 통한 이자를 기대할 수 있다.